数字货币的崛起:比特币、Libra、法定数字货币“三国杀” 大货币,被誉为“数字黄金”。比特币连带着数字货币的概念走近了人们的认知,闯入了日常生活世界。2014年,中国央行成立数字货币研究小组,专门研究对加密货币背后的密码学、区块链技术以及货币发行、流通环境等方面进行精细研究。2019年,坐拥27亿用户的社交媒体大鳄Facebook发布Libra白皮书,意在建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施,一时间掀起了巨头们发币的狂潮。随着沃尔玛放出发币消息,在中国金融四十人伊春论坛上,中国央行支付结算司副司长穆长春放话央行法定数字货币DC/EP已“呼之欲数字货币的概念走近了人们的认知,闯入了日常生活世界。2014年,中国央行成立数字货币研究小组,专门研究对加密货币背后的密码学、区块链技术以及货币发行、流通环境等方面进行精细研究。2019年,坐拥27亿用户的社交媒体大鳄Facebook发布Libra白皮书,意在建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施,一时间掀起了巨头们发币的狂潮。随着沃尔玛放出发币消息,在中国金融四十人伊春论坛上,中国央行支付结算司副司长穆长春放话央行法定数字货币DC/EP已“呼之欲出”。三种货币支付势力代表着国家政府、跨国企业巨头、民间三方隔空交汇,正掀起一场世界范围内数字货币支付市场的“争夺风暴”。比特币的长板与短板比特币诞生于2008年美国金融危机的背景下,中本聪最初的设定很理想主义,旨在设定一种世界性的货币。白皮书开篇即显示“比特币:一种点对点的电子现金系统”,根据特定的算法,通过P2P众多节点的分布式数据库记录交易行为,最重要的是,其总量为2100万枚,永不增发。数量恒定,具有极强的稀缺性,比特币也因此永远不会通货膨胀,避免了一些中心化货币的问题。然而,在货币发展史上,足够的例子证明,货币总量固定不仅不能刺激经济,甚至会带来经济灾难,通货膨胀虽然可恶,但通货紧缩也让人头疼。例如,黄金可谓是具有人类共识的世界货币。在工业革命之前,人类的生产力非常有限,据史料记载,在工业革命之前的近2000年时间,地球人均GDP增长不足50%。而工业革命之后的不到200年的时间,人均GDP增长了10倍。因此,工业革命之前,黄金白银等贵金属的供应量足够满足人类的生产力,刺激生产,不至于造成通缩。但在工业革命之后,如果依然将黄金白银作为通用货币,将不足以支撑世界先进国家经济的发展。在1929年和1971年,美国两次废除金本位,并非无缘无故与民众天然信仰的黄金对着干。尽管多次的量化宽松可以刺激经济增长,以国家信用背书的主权货币管理制度,需要央行强大的独立性和自我管理货币的能力,以维持其设定的通货膨胀目标来符合全球经济的发展,稍有不慎,同样会导致通货膨胀过度,甚至类似2008年的经济危机。而现实生活中,并非所有主权国家都有这些强大的能力,如委内瑞拉、津巴布韦等国家。因此,比特币的诞生给了主权货币管理制度一个警醒,如果国家无法胜任强大的自我管理货币的能力,民间可以自行创造货币,这是比特币去中心化与生俱来的优势。然而,比特币并非实际意义上的支付型货币。与黄金的价格走势相似,比特币价格涨幅波动较大,更多用于价值存储和避险,“数字黄金”的称呼并非凭空而来。其次,比特币背后的基础技术区块链并不适合用来支付。区块链由于其分布式账本技术的原因,导致了其可扩展性较差:当每一笔交易,系统中的所有节点都要进行全量的计算和存储,本身效率就很低。以当前的支付宝和微信支付速度习惯来对比的话,比特币用于日常支付非常不方便。尽管如此,近年来,最新的闪电网络技术解决了比特币支付大部分的延迟性和扩展性问题,比特币支付依然占据着一方市场,支持比特币支付的机构也逐渐增多。越来越多的商家甚至国家接受比特币支付,包括人们耳熟能详的微软、戴尔、星巴克、AT&T、汉堡王等跨国公司。据Coinmap比特币支付地图显示,截至当前,全球共有15433家企业接受比特币支付,从热力图的分布看来,这些商家大多位于北美、南美、欧洲、东南亚、日韩等较发达的国家和地区。Libra:比比特币更接近支付工具的数字货币2018年5月,Facebook成立区块链部门,扎克伯格声称要进军区块链领域,用区块链技术保护其为人诟病的用户隐私与安全。一年之后,Libra横空出世,正式发布白皮书。根据白皮书描述,Libra的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。Libra将不受Facebook控制,由独立的Libra协会运营,Libra协会当前已有Facebook、Mastercard、PayPal、PayU等28个创始成员。这28个创始成员包含了互联网公司、银行卡清算组织、支付机构、电信公司、投资机构、非营利组织等,是一个由各个领域的头部企业,以及多边组织、学术机构、非营利性组织等组成的联合体。与比特币等数字货币不同,Libra声称将由真实的资产储备支持,锚定一揽子法币和短期的政府债券,建立一套简单无国界的世界级货币,为数十亿人提供基础的金融设施。然而,Libra大部分创始节点成员均来自于美国,因此,有观点认为,Facebook此举经美联储默允,旨在打造数字货币“美元霸权”。同时,据白皮书分析,Libra的低层技术并非完全采用区块链,而是混合式架构。具体说来,Libra采用分层的方法,底层采用的是中心化架构,只有最终结算层才使用了区块链技术,而最终结算层的分布式节点也不会很多,因为节点一多,就影响了结算的速度。因此,穆长春曾称Libra的技术架构,较完整表述应为“中心化的分布式处理架构和区块链技术相结合的分层混合技术路线”。这一技术路线跟闪电网络的解决思路实际上是相似的,但Libra锚定一揽子货币或债券,以其作为稳定币的特质,天然适合跨境支付,依然要比比特币作为支付货币具有更强的优势。Libra背靠着Facebook全球范围内20亿用户的流量,一旦成功将有可能颠覆全球范围内的金融体系,其威力之大,也注定了它在面对各国监管要求下的尴尬处境。例如,欧盟今年8月下旬开始对Libra发表联合声明,德国和法国已经旗帜鲜明地对说了“不”。今年,9月12日,在法国巴黎举行的经济合作与发展组织(OECD)会议上,法国经济和财政部长BrunoLeMaire谈到Libra时表示,由于对加密项目“非常关注”,他们不会允许Libra在欧洲发展。德国紧随其后,加入了法国的反Libra阵营,两国发表联合声明,称他们将阻止Libra在欧洲地区的任何发展。Libra专著作者、清华大学博士龙白滔曾分析称,德国和法国旗帜鲜明地对Librasay“No”,是因为担心Libra会导致欧盟区的法定货币欧元崩溃。更有意思的是,今年7月,美国总统DonaldTrump也表达了对该项目的厌恶,而美国财政部长StevenMnuchin则坚称Libra项目会对国家安全构成严重威胁,数字资产可以用于洗钱和资助恐怖袭击。央行数字货币:Libra到来之前奋起反击央行数字货币的研发始于2014年,经过5年筹备,今年8月10日,在中国金融四十人论坛上,央行支付结算司副司长穆长春表示,从去年开始,数字货币研究所的相关人员已经“996”,央行数字货币呼之欲出。穆长春同时披露了央行数字货币的设计理念和技术架构:1.央行层面应保持技术中性,不预设技术路线2018年双11时,网联的交易峰值达到了92771笔/秒,比较一下,比特币是每秒7笔,以太币是每秒10笔到20笔,根据Libra刚发的白皮书,每秒1000笔。因为法定数字货币注重M0,也就是人们手里的现金的替代,如果完全采用区块链架构,没有办法实现零售所要求的的高并发性能。2.采取双层运营系统,先把数字货币兑换给银行机构单层运营体系,是人民银行直接对公众发行数字货币。而人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构,再由这些机构兑换给公众,这就属于双层运营体系。穆长春曾解释道,中国是个复杂经济体,不适合采用单层运营体系。一是导致金融脱媒回到计划经济时代,倒退回1984年以前;而是双层运营体系有助于化解风险,避免风险过度集中。3.商业机构向央行全额、100%缴纳准备金商业机构需向央行全额、100%缴纳准备金,央行的数字货币依然是中央银行负债,由中央银行信用担保,具有无限法偿性。5、在双层运营体系下,仍坚持中心化管理模式保证央行在投放过程中的中心地位。央行数字货币仍然是中央银行对社会公众的负债。6.现阶段的央行数字货币设计,注重M0替代而不是M1、M2的替代Libra也是用所谓的100%的储备资产抵押,但没有限定于M0,可能出现货币超发情况。7.必须有高扩展性,高并发的性能,可以加载智能合约穆长春特别强调,中心化的管理方式与支付宝、微信等电子支付工具是不同的。央行数字货币不需要预设账户,既可以像现金一样易于流通,只需移动设备有电而不需要网络,有利于人民币的流通和国际化。同时,通过大数据分析的方式,又可以实现可控匿名,在保证交易双方是匿名的同时保证三反(反洗钱、反恐怖融资、反逃税),两者中间取得平衡。政府、跨国企业巨头、民间货币多足鼎立中国央行的数字货币仅代表中国政权的主权货币管理,具有很强的国家地域性。在未来,可以预见的是,越来越多国家发行自己的数字货币,央行的数字货币是国家法币的替代品。而对于Libra,尽管在各个国家普遍面临监管问题,但是依托Facebook锚定的是一篮子货币,本身就极具跨国际性,强大的用户流量基础,监管的负面态度或许不会完全禁止Libra发行和发展的可能。跨境支付也就成为Libra最大的卖点。对于比特币而言,作为一种去中心化,分散于全世界的货币,比特币或许能够成为不靠谱的国家、企业等机构发行货币的最后的后盾。可以想象这样一种局面,三种类型的货币将互相牵制,共同发展,谁也没有办法干掉谁。实际上,从货币的运行和社会经济发展的角度看来,正是需要这样一种平衡的局面。货币的正常流通和管理可以支撑社会经济的运行和发展,在货币的通胀与通缩之间寻找平衡,使得货币的流通一方面能够支撑社会生产力的发展,一方面又能刺激经济发展形成正向循环。当数字货币崛起,众多国家法定数字货币百花齐放,类似Libra类型的跨国性机构的
假外汇平台杀入币圈:反向喊单,篡改数据,股民成最大受害者 可能是假的。今年年初,一个名为“恒展国际数字货币交易平台”的交易所横空出世。该平台宣称,投资者可以在平台上投资各类数字货币,客服24小时在线服务。但令投资者意想不到的是,在这个平台,所有数据都可以在后台随意更改。它凭借虚假的交易数据收割了大量用户。据受害者不完全统计,仅仅在这一家平台,投资者的亏损总资金就高达千万级别。“黑平台”,是投资者们对这类交易所的惯称。“现在一想,这个黑平台全是漏洞,只是我当时被洗脑了,失去了判断。”受害者陈玉丽告诉一本区块链。今年年初,一位自称“金戈老师”的人找到陈玉丽。在其指点下,陈玉丽在恒展国际平台注册了账户。“注册好之后数字货币交易平台”的交易所横空出世。该平台宣称,投资者可以在平台上投资各类数字货币,客服24小时在线服务。但令投资者意想不到的是,在这个平台,所有数据都可以在后台随意更改。它凭借虚假的交易数据收割了大量用户。据受害者不完全统计,仅仅在这一家平台,投资者的亏损总资金就高达千万级别。“黑平台”,是投资者们对这类交易所的惯称。“现在一想,这个黑平台全是漏洞,只是我当时被洗脑了,失去了判断。”受害者陈玉丽告诉一本区块链。今年年初,一位自称“金戈老师”的人找到陈玉丽。在其指点下,陈玉丽在恒展国际平台注册了账户。“注册好之后,就有自称恒展国际的客服加我微信好友,并把我拉入了一个炒币群。”陈玉丽表示。这个微信群有三十余人。除了“金戈老师”外,其他人似乎都是像陈玉丽一样的普通投资者。但直到赔光全部本金,她才知道,这个群里除了她自己,都是平台的“托”。事实上,这个黑平台早已露出破绽。与其他主流数字货币交易所不同,在恒展国际上炒币,投资者可以用人民币直接购买数字货币。就连平台的入金账户,用的都是个人账户的银行卡。“恒展国际的客服说,VIP入金通道都是个人账户。充值之后,会有专职客服将资金转至用户的操作账户。”陈玉丽表示。除了诡异的入金渠道外,恒展国际平台的投资标的也与众不同。这一平台上线的币,大多是很少有人听过的冷门币种,比如YLB、GLB。恒展国际交易数字货币交易平台截图“我当时对数字货币并不了解,只是跟着群里的老师操作。”陈玉丽透露,在“金戈老师”的指点下,她在平台上的前几单都有盈利,并且可以随时提现。这让陈玉丽对平台产生了信任。很快,她开始加大投入,并逐渐落入骗局。第二次入金,陈玉丽投入了7万元人民币。但不到一天时间,资金就爆仓归零了。“我当时心里很慌,赶紧问群里的助理、分析师。平时单独与我聊天的人,这次没有一个回复,群里也没有人理我。”陈玉丽表示。这时,她才明白过来,这个群里只有她一个人爆仓了。而所有的群友,都是平台的“托”。陈玉丽开始在网络上寻找恒展国际的信息。她发现,这家平台的受害者遍布全国各地。与其他受害者接触后,她确定,自己遭遇了黑平台诈骗。“恒展国际平台上的数据,背后都是可操控的。现在我联系到了全国五十多位受害者,他们的经历都和我一样,就连买的数字币都是一样的。”陈玉丽表示。现在回想起来,最令陈玉丽觉得可笑的,是在她完成注册的第二天,平台上有一个币种的价格一直在上下波动。她靠着低买高卖,竟然把账户上的资金从1万元滚到了460多万元。“但第三天,这个币的交易记录就全部被删除了,我账户里的币也没了。”陈玉丽表示。在陈玉丽爆仓后不久,恒展国际的官网就无法访问,平台自此宣告跑路。02收割股民在黑平台的带动下,币圈开启了新一轮“割韭行动”。与传销币、资金盘不同,这一轮的行动,操盘手们瞄准的是股民这个更广大的群体。“一方面,股民大多拥有一定资金,对投资并不排斥;另一方面,最近一年股市总体横盘,但币市概念火热,股民们也蠢蠢欲动。”受害者张康告诉一本区块链。更重要的一点是,许多股民们对币圈并不熟悉。他们很难鉴别交易所是否靠谱,甚至不知道币圈主流的投资币种。这让他们成为最佳钓鱼对象。在模式上,黑平台的获客手段大同小异,大多沿袭股票时代的“荐股群”模式,即以推荐股票的形式,吸引投资者入局。“今年3月,突然有个陌生人加我微信好友。他会在朋友圈晒一些股票分析图,也常常在手机上和我聊天,嘘寒问暖。”受害者张康告诉一本区块链。在骗子的诱惑下,大部分受害者会同意被拉入一个股票学习群。群内有老师讲课。起初,老师会打着教授股票知识的幌子,推荐几只涨停的股票,博取大家的信任。之后,老师会开始改口,称股市收益低、回本慢,号召大家投资数字货币,并直接推荐交易所。毫无疑问,他们推荐的交易所,多是像恒展国际一样的黑平台。“4月初,群里老师说股市将会有一轮大跌,号召大家把资金全部转出股市,并由他们指导转入币市,把在股市上亏的钱赚回来。”张康告诉一本区块链。群里宣传说,区块链即将有“1000点资金翻番行情”。老师们开始按照投资者的资金多少,将他们加入“至尊翻番战队”“核心波段翻番战队”“超短打板翻番战队”。“老师说,‘等股市行情好了,我们再回来炒股。’”张康表示,“本来我也不怎么相信,但是群里人都说赚钱了,还每天发盈利截图。我在他们的洗脑诱骗下,也加入了所谓的战队。”在这些“战队”中,所谓的“跟着老师投资数字货币”,就是老师在直播间喊单,指导投资者操作。然而,当投资者投入资金后,老师的喊单却变成了反向的——说这个币会跌,这个币却会大涨。“开始亏损的时候,我以为是自己运气不好。”张康表示,“后来,老师和他的首席弟子就叫我继续加大投入,一对一带我操作,把亏的钱赚回来。”一旦微信群内的投资者产生顾虑,老师就会单独给他发私信,让他们不要担心。群内的“托”也会在这时安抚用户的情绪。“老师跟我发微信说,一切趋势都在他的掌控中,让我顺势加仓。可实际上,币价一路上涨,与老师说的全是反的。”张康告诉一本区块链。四天之内,张康投入的30万人民币全部赔光。03幕后黑手“这种虚假数字货币交易所的幕后黑手,与做当年做虚假外汇平台的,是同一波人。”受害者陈良才表示。一直以来,外汇都是许多投资者热衷的投资品种。与此同时,外汇市场也是黑平台的重灾区。在网上搜索“虚假外汇平台诈骗”不难发现,近年来,全国多地均有类似案件发生。其中涉案资金最高的一个案件,金额高达1.2亿元。这一次,骗子把数字货币的概念,引入虚假外汇平台,假数字货币交易所由此诞生。“这些黑平台用的交易所系统,叫MetaTrader4。”陈良告诉一本区块链。这一系统在业界俗称“MT4”,曾风靡于期货、外汇、贵金属交易等行业。“MT4是俄罗斯人开发的交易所系统,一套售价20万,后台数据完全可以自己控制。”有业内人士对一本区块链表示,“如果用盗版的MT4,成本更低,只需要几万块钱。”这意味着,仅需不到10万元启动资金,诈骗分子就能搭建起一家虚假的数字货币交易平台,并以此牟利。在模式上,骗子也照搬虚假外汇平台模式,打出了“高收益、稳赚不赔”的口号,一步一步将投资者套牢。具体而言,即初期先让投资者盈利,尝到甜头,后期再利用老师恶意喊单,并操控后台价格,令投资者亏损,直至榨干其全部本金。最终,投资者的资金,全部落入黑平台的口袋。值得一提的是,这些投资者投入的资金,自始至终都没有真正流入数字货币市场。“投资者使用的交易平台,本质上都是‘内盘’和‘伪盘’。”陈良才告诉一本区块链。也就是说,交易软件里的数字货币行情和价格走势,都可以由操盘手自行设置。只要投资者下单,操盘手就反向操作。“投资者买涨,币价就跌,让投资者亏钱。”陈良才透露。即便出现意外,投资者在平台上盈利了,黑平台也会冻结投资者账户,令其不能正常卖出。这时,操盘手再反向拉盘,让投资者亏损。一些黑平台还会在交易平台中设置虚拟账户,对该账户大量虚拟注资,控制交易行情,甚至直接在后台篡改数据,将投资者账户清零。投资者想要跑赢平台,完全没有希望。今年年初,这种黑平台层出不穷。恒展国际、锦平国际、嘉华国际等平台,相继登场、收割、跑路。与资金盘相比,黑平台
亚洲会在加密货币上领先美国吗?独家专访S.E.C.专员Hester Peirce 行的方式去推出一些产品。”关于新加坡对于数字货币的政策可以参见当地《支付服务法》以及《数字代币产品指南》。“我们真正想要实现的是一个ICO属于实用型代币或支付代币的世界,”Peirce说。“我认为这正是新加坡比我们更加深思熟虑,想得更明白的地方。如果想要实现这一点,我不确定你能够用我们现在的方式去应用证券法的框架。”但并不仅仅是新加坡。Peirce注意到,总的来说在这一地区内,“多国政府正在从非常务实的角度观察这个领域。”他们把加密货币看作一个机会,而不是一种威胁。重点不在于监管,而在于:“我们能够实现它吗?”美国所传递的消息就没那么友好了。在美国总统唐纳德·J·特朗普发布的关于这个话题的第一条推文中,他说道:“我不是比特币或者其他加密货币的粉丝,这些加密货币不是钱,它们的价值极不稳定,而且不过是建立在子虚乌有之上。”Peirce对加密货币的友好态度并不能代表整个SEC。去年,SEC主席JayClayton表示,他所看到的每一个ICO都属于证券。委员会还拒绝了Winklevoss双胞胎提交的比特币交易所交易基金(ETF)申请,而Peirce则公开反对这个决定。SEC对ETF的担忧主要集中在比特币作为一种投资的优点上。Peirce则主张应该允许投资者自己判断。对于ETF存在各种担忧。“我认为托管是目前的重大问题之一,”Peirce提到。Peirce总结称:“所以问题在于托管、市场操纵,接下来是更普遍的对存在定价问题的担忧。”ETF,或者说Peirc所谓的交易所交易产品(ETP)还有希望吗?她说,“我始终满怀希望。”至于ICO,Peirce表示美国SEC已经采取了一系列执法行动,其中一些是针对欺诈行为的。“在我们的潜在执法日程上还有一堆待办事项。我们的规则非常复杂,人们时刻都会与之产生摩擦。因此我们不得不想:数字货币的政策可以参见当地《支付服务法》以及《数字代币产品指南》。“我们真正想要实现的是一个ICO属于实用型代币或支付代币的世界,”Peirce说。“我认为这正是新加坡比我们更加深思熟虑,想得更明白的地方。如果想要实现这一点,我不确定你能够用我们现在的方式去应用证券法的框架。”但并不仅仅是新加坡。Peirce注意到,总的来说在这一地区内,“多国政府正在从非常务实的角度观察这个领域。”他们把加密货币看作一个机会,而不是一种威胁。重点不在于监管,而在于:“我们能够实现它吗?”美国所传递的消息就没那么友好了。在美国总统唐纳德·J·特朗普发布的关于这个话题的第一条推文中,他说道:“我不是比特币或者其他加密货币的粉丝,这些加密货币不是钱,它们的价值极不稳定,而且不过是建立在子虚乌有之上。”Peirce对加密货币的友好态度并不能代表整个SEC。去年,SEC主席JayClayton表示,他所看到的每一个ICO都属于证券。委员会还拒绝了Winklevoss双胞胎提交的比特币交易所交易基金(ETF)申请,而Peirce则公开反对这个决定。SEC对ETF的担忧主要集中在比特币作为一种投资的优点上。Peirce则主张应该允许投资者自己判断。对于ETF存在各种担忧。“我认为托管是目前的重大问题之一,”Peirce提到。Peirce总结称:“所以问题在于托管、市场操纵,接下来是更普遍的对存在定价问题的担忧。”ETF,或者说Peirc所谓的交易所交易产品(ETP)还有希望吗?她说,“我始终满怀希望。”至于ICO,Peirce表示美国SEC已经采取了一系列执法行动,其中一些是针对欺诈行为的。“在我们的潜在执法日程上还有一堆待办事项。我们的规则非常复杂,人们时刻都会与之产生摩擦。因此我们不得不想:我们的资源有限,我们应该如何利用这些资源?于是我们总是在我们涉足的任何领域做出那些判断。”SEC会如何处理Facebook新的加密货币Libra?“我个人并没有与Facebook进行过谈话,”Peirce表示。“考虑到我们目前真正拥有的只是一份相当短的白皮书,以及几场国会听证会,我认为对于他们真正在做的事,他们会触及到证券法的哪些方面,还存在很多的疑问。对我而言现在要说什么还为时过早,但会有几种可能的方式。”“我不想失去这一整代人”美国的问题不在于加密监管的法规过于严格,而是这些法规令人费解。Peirce说:“我认为监管明确性是首要问题,因为和我谈过的大多数人都表示:告诉我们管理制度是怎样的,我们会在这个制度下工作。”有好几个监管机构在监督加密行业,甚至一些法规因州而异。区分证券型代币和实用型代币也很困难。一种方法是利用Howey测试,但这种测试可以有不同的解读方式。今年早些时候,美国SEC发布了关于Howey的指南,但Peirce声称,“这可能引发更多的问题和担忧,而不是答案。”Howey测试需要考虑四个因素,但SEC提供的框架有38个考虑因素,其中许多还有细分。Peirce写道:“我担心非法律从业者,以及并不熟知证券法和相关知识的律师会不知道该如何理解这份指南。”加密创业公司可能会在无意中违反美国的规则,谁愿意冒这个风险呢?“行业中的个人和公司必须遵守我们的证券法,否则就有可能成为执法行动的目标,”Peirce写道。“因此,作为监管机构,我们有责任向公众提供如何遵守我们的法律的明确指导。我们尚未履行这项职责。”为什么美国在加密领域被落在后面会是一个问题呢?“通过与这个领域的从业人士会面,我看到很多人非常聪明,工作非常努力,非常敬业,我不想把这一整代人拱手让给另一个国家,他们拥有一切的才能,能够以一种新的方式思考问题。”看到创新在全世界流动是一件很棒的事。“但与此同时,我认为把那些努力工作的真正的聪明人的团队留在美国境内会让我们获益匪浅,”Peirce说。“我认为我们的经济和我们的社会都会从中获益。所以,我只是单纯地不想把这些人都赶到海外。”Peirce正在仔细考虑的一个解决方案是为特定代币的销售和发行提供某种形式的“安全港”。“这基本上意味着,如果你正在做X,Y和Z,并且向人们提供此类信息,我们就不会用证券法的所有条条框框来限制你,”她解释道。政府监管的局限性从表面上看,Peirce是一个矛盾的人物。她是一个支持自由主义的监管者。她也是一名政府官员,支持一种旨在独立于政府的货币。然而,Peirce并不认为这一切必然就是矛盾的。她说她受到了经济学家弗里德里希·哈耶克(FriedrichHayek)的影响。“他高度欣赏这样一个事实,即社会是由个人组成的,每个人都有独特的才能和知识。”加密货币可以帮助实现这些想法。或者正如Peirce所说,“去中心化的概念确实刻画出了知识是通过社会传播的这一观点。”影响她的另一条经济理论是公共选择,以及“思考政府解决方案的局限性”。“无论你是谁,无论
孟岩:一个通证经济典型案例——移动广告矿机 链通证积分,其分配规则一方面借鉴了区块链数字货币的“挖矿”设计,部署透明的“挖矿”激励机制。另一方面,企业本身以及城市和地区节点具有调整“算力配置”、主动进行补贴和奖励的权力,通过所谓“二次分配”动态调优通证配置。在需求侧,持有通证的用户可以用通证购买背包,或者支付广告费,当然也可以在社区内用通证相互激励,分配任务,或者帮助广告客户获取价格优惠。这个项目显然符合前述“边际效率递增”的特点,至少在一定范围之内,“背包侠”数量越多,彼此之间协作程度越高,这个系统对于广告客户来说价值就越大,其创造价值的能力增长比人员规模增长速度要快。当然,必须通过一定的通证机制设计,让实际参与其中的人能够感受到这种不断递增的边际效率,从而形成正反馈,激励他们不断支持系统成长。“包你火”移动广告背包的通证经济,本质上是一种大规模协作的管理工具。也就是说,虽然这个系统也很重视规则的公开、透明、难以篡改,但是不会被一般区块链项目“去中心化教条”所束缚。很清楚,这就是一个以盈利为目标的商业项目,由一家公司来运营,这家公司部署这一通证经济系统,其目的就是为了以更小的管理成本获得更大的经济收益,为所有参与者创造更高的价值回报。在这个事情上,没有必要拘泥去中心化。这种移动广告展示业务,达不到一定规模就体现不出效率优势。如果没有通证经济,这家企业需要很长的时间才能建立一个大规模的背包侠队伍。并且为了管理他们,需要招募和培养一支庞大的、阶层化的管理团队。而通证经济则能够帮助这个项目在短时间内、并行的在多个地域建立大规模的地面移动广告团队。企业自身可能只需要几百个人,上百个城市节点,就可以通过通证经济这只“看不见的手”来管理数万甚至几十万的背包侠团队,共同协作赚钱。3.通证激励模型的设计和优化这篇文章不是介绍通证经济设计方法的,也不打算详细介绍移动广告背包的经济模型设计过程和思路,因此这里只略述大概。首先,通证经济设计要考虑需要激励谁的什么行为。为此,需要先详细的分析系统中不同的参与者角色,然后分析他们在系统中的主要行为,以及系统需要激励的行为,然后再考虑是通过挖矿还是通过补贴、奖励等二次分配方式来激励。在背包项目中,显然最需要鼓励的行为,是背包侠们背着包走到人群中去走动,给更多的人展示广告。为了激励这种行为,这个项目发行了一种区块链通证,命名为BBB。这种区块链通证,充当整个协作网络的贡献积分。BBB的发行总量封顶,在一个较长的时间周期内递减挖矿发行,直至发行完毕,进入自然循环阶段。当前的挖矿分配规则,简称为“一脸一步一贡献”,即以一个背包侠走路的步数和背包内置摄像头记录的观看者人脸数量作为贡献计算依据。每天晚上,全网所有背包侠基于当天贡献,按比例分配当天定额发放的BBB。比如说,在系统运行的第一阶段,每天挖矿产生40万BBB。如果全网所有背包侠的总贡献达到800万,则平均每份贡献得到0.05个BBB。如果某个背包侠今天获得了1000个贡献,那么他就可以在当晚获得50个BBB奖励。拿到这些BBB能干嘛用呢?比分配规则更重要的是需求侧设计,也就是为发行出去的通证提供应用场景。尤其是大量发行通证的“官方”,必须提供产品和服务来“回笼”通证。原则上来说,在系统当中每一个角色,其通证都应该是有出有入。而在整个系统来看,所有的通证流转要形成回路,不能出现“断头路”,更不能出现只出不入的“奇点”。在我的理论体系里,把这个要求称为“价值回路原则”。图4.价值回路原则在移动广告背包项目中,主导企业通过三个方式回收BBB。第一是接受背包侠用BBB采购背包。第二是接受广告客户用BBB支付广告费用。第三是在必要的时候再用一部分盈利在市场上回购BBB,以这种方式向生态回馈价值。此外,主导企业设计了一个回笼通证按比例销毁的模式。这当然是从币安币(BNB)借鉴而来的设计。这是一种向整个生态回馈的简单有效的手段,也是在不断提升通证市场需求的同时抑制供给的手段,也就是人们常说的“强制通缩”。其结果当然会导致BBB通证越来越稀缺性,在购买矿机和支付广告费用的时候,显得更加值钱。通证经济的规则,既要有稳定性、透明性,又要有灵活性。尤其是这种盈利型的通证经济,主导者必须能够不断调整规则,以应对市场需求和竞争条件的变化。我们也预期,未来移动广告背包的经济模型还将进行大幅度的优化。比如:激励背包侠们“成群”行动,有组织的播放广告,起到震撼效果,增强广告效应;授权城市节点随时在地图上修改不同地区的“算力”指标,鼓励背包侠们涌向广告匹配度最高、收益最高的场景;对产生互动甚至交易的背包侠基于特别奖励,激励背包侠直接为广告客户完成销售或提供销售线索;对于成功介绍广告客户资源的个人予以特别激励;对于介绍他人加入社群的个人予以特别激励;对于主动为客户设计、创建广告内容的人予以特别激励;对于围绕移动广告背包进行其他技术创新的个人和团队予以特别激励;联盟商家,为BBB通证寻找更多的消费场景。以上的改进,已经在计划当中。需要强调的是,通证经济的基本规则必须透明、稳定,因此一些重大的事项,比如发行总量、挖矿速率、基本贡献分配机制等,一经宣布就不能改变。而上述的调整优化,体现在由公司主导的二次分配当中。为此,就必须为这部分预留足够多的BBB通证储备。在很多项目当中,这部分预留被称为“基金会储备”。4.若干问题分析第一个问题:这个既然这个项目不卖token,如何融资启动整个生态?很简单,这个项目通过销售和预售移动广告背包直接获取收入。所有的BBB通证只挖不卖、只奖不卖、只送不卖,完全避免了销售通证融资这种具有“原罪”的模式。这里有一个特别之处需要说清楚,即预收账款在交付实际产品之前,是企业的一项负债。为什么是负债呢?因为只要你还没有把产品交付出去,这笔钱放在账上,随时都可能要归还给买家的。只有到产品交付的时候,对应的销售才得以确认,预付款变成损益表里的销售收入。预收款作为负债记账,因此不是收入,不需要交所得税。但一般来说说,预收账款在账上停留的时间不能超过一年,否则就要更改会计科目。在本项目中,所有预订的背包都能够在数月之内交付,并确认收入。第二个问题:这是不是区块链项目?BBB通证发行在底层公链上,用户得到BBB通证也是在自己的钱包当中。出于效率考虑,大部分应用系统是中心化的。这会给安全性带来一定的影响。因此这个系统会逐渐的将越来越多的模块迁移到区块链上。这个项目再次说明,去中心化、区块链,都不是通证经济的必选项,而只是优选项。一个项目完全可以先在中心化系统里完成主要的运行模块,然后逐渐向区块链迁移,以增强社群信心。但有一个底线,就是通证和系统中重要的数字资产应当无条件的发行在区块链上。历史不断证明,中心化发行的积分,会引诱主导者耍赖作恶。在区块链上发行通证和数字资产,确保其透明可信,是项目发起者向整个社群作出最基本的承诺。第三个问题:为何要发行一个新的区块链积分通证?为何不直接使用法币进行激励?项目团队考虑过直接使用法币或者锚定法币的积分(类似趣头条的金币)来组织整个通证经济,但经过反复权衡,最终决定开发一个单独的区块链通证,即BBB。主要基于四个原因。第一,能够与系统软硬件更好的整合在一起,在各种积分计算、兑换、消耗的过程当中,令用户体验更加顺畅自然。第二,较少监管摩擦。国家对于与法币挂钩的积分有非常严格的监管约束。本项目采用区块链上发行的通证积分,并且禁止与法币的挂钩或兑换,降低了这方面的摩擦。第三,可以有比较多的通证经济和激励规则设计的自由度,例如通过通缩机制制造长期稀缺预期,可以灵活的设计和调整二次分配的规则,并直接实现在系统算法中。第四,用一种积分作为绩效管理工具,增加了一层间接和多个管理控制点,为组织大规模社群协作、设定细致的管理规则和激励分配规则提供了强有力的依据。很多在传统法币奖金模式下无法实现或者无法高效实现的管理制度都可以通过积分的灵活应用实现。总之,项目方要更有效的组织和管理大规模的线下商业协作行为,需要有更强有力的工具第四个问题:税务问题如何处理?因为这个项目的主要收入是销售背包和销售广告的营业收入,都是以法币计价的,因此公司按照相关法律和税务章程缴纳增值税和企业所得税。第五个问题:这个项目主要的风险点在哪里?目前主要的风险在于是否能够尽快证明这种广告形式的效率高于其他形式,并且源源不断的获得广告客户的订单。如果这一步做不到,则整个系统的价值闭环无法形成,可能会陷入进退维谷的困境。此外,国家制定了广告法,对广告内容、形式、渠道等方方面面进行了详细的立法规范。一种新的广告模式需要一定的时间来真正理解这些规则,在这个过程中难免会有磕磕绊绊。5.总结移动广告背包项目是我近期看到的、令人眼前一亮的通证经济项目之一,而且是非常典型、有启发性的一个。这个项目建立在一个创新产品和可盈利的核心业务之上,利用通证经济扩张协作规模,放大网络效应。更重要的是,该项目规避了多数区块链项目通过销售通证融资的路径,通过销售实物产品和经营广告业务,对接现行监管和税收制度,实属难能可贵。目前的通证激励模型,还是粗线条、大架构的状态。未来根据市场变化,将不断改进和调优激励机制,充分发挥通证经济的优势。中长期来看,这个项目有可能对广告市场的格局产生重大影响,想象空间无限。关联性披露:作者本人对该项目通证激励模型的设计和改进提供了若干咨询性建议数字货币的“挖矿”设计,部署透明的“挖矿”激励机制。另一方面,企业本身以及城市和地区节点具有调整“算力配置”、主动进行补贴和奖励的权力,通过所谓“二次分配”动态调优通证配置。在需求侧,持有通证的用户可以用通证购买背包,或者支付广告费,当然也可以在社区内用通证相互激励,分配任务,或者帮助广告客户获取价格优惠。这个项
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